Тест клиента по BFSA: каких британских клиентов вправе принимать швейцарская фирма

Тест клиента и есть режим

Механизм Соглашения от 21 декабря 2023 г., действующего между двумя государствами с 1 января 2026 г., часто описывают как признание швейцарского надзора; это верно, но неполно. Согласно Приложению 5, раздел VIII, п. A.1, Великобритания опирается на швейцарские лицензионные и пруденциальные меры только в отношении оказания охватываемых услуг охватываемыми поставщиками финансовых услуг охватываемым клиентам и только в пределах, установленных секторальным приложением. Опора на надзор государства происхождения (deference) применяется к комбинации услуги, инструмента и клиента; фирма как таковая никогда не является ее объектом. Уведомление, которое швейцарская фирма подает через FINMA (Швейцарская служба по надзору за финансовым рынком), и запись, которую FCA затем вносит в свой реестр, фиксируют именно эту комбинацию: какая охватываемая услуга, в отношении какого охватываемого финансового инструмента, для какой категории охватываемых клиентов.

Последствия жесткие. Мандат на управление портфелем, принятый от британского клиента, который не входит ни в одну из трех категорий, не является техническим нарушением правила делового поведения. Он оказывается за пределами пути, созданного Соглашением, и фирме остается доказывать, что этот бизнес законен на ином основании: другое исключение, предусмотренное Regulated Activities Order (британский приказ о регулируемых видах деятельности), исключение для иностранных лиц (overseas persons exclusion) или британская авторизация. Если ни одно из них не применимо к деятельности, которая ведется в Великобритании как предпринимательская (by way of business), встает вопрос о применении общего запрета (general prohibition), установленного ст. 19 Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (FSMA), а это уже риск уголовной и гражданской ответственности, выходящий далеко за рамки разговора с надзорным органом.

FCA и PRA (Управление пруденциального регулирования) описывают зарегистрированные швейцарские фирмы как действующие на основании исключения из общего запрета без британской авторизации. Британский имплементирующий акт, Financial Services and Markets Act 2023 (Mutual Recognition Agreement) (Switzerland) Regulations 2025, вносит изменения в Regulated Activities Order и Financial Promotion Order (британский приказ о финансовом продвижении) и дает обоим регуляторам реестр, полномочия по сбору информации, полномочия по продуктовому вмешательству (product intervention), полномочие вводить запреты и ограничения, пруденциальную защитную оговорку (prudential safeguard) и режим упорядоченного сворачивания деятельности (wind-down). Определение клиента занимает центральное место во всей этой конструкции.

Три группы клиентов и отсутствующий профессиональный клиент по выбору

В разделе V, п. A Приложения 5 перечислены клиенты, проживающие или учрежденные в Великобритании, которых швейцарская фирма вправе обслуживать в рамках Соглашения. Во-первых, состоятельные охватываемые клиенты, которых само Соглашение определяет в трех вариантах, рассмотренных ниже. Во-вторых, профессиональные клиенты per se, как они определены внутренним правом Великобритании: организации, которые для работы на финансовых рынках должны быть авторизованы или подлежать регулированию, крупные предприятия, национальные и региональные правительства, международные и наднациональные институты, а также иные институциональные инвесторы, основной деятельностью которых является инвестирование в финансовые инструменты. В-третьих, приемлемые контрагенты, как они определены внутренним правом Великобритании: инвестиционные фирмы, кредитные организации, страховые компании, авторизованные коллективные инвестиционные схемы и их управляющие компании, пенсионные фонды и их управляющие компании, иные финансовые институты, авторизованные или регулируемые по праву Великобритании, национальные правительства и их соответствующие ведомства, включая государственные органы, которые управляют государственным долгом на национальном уровне, и наднациональные организации.

Отсутствующая категория — профессиональный клиент по выбору (elective professional client). Британская система категоризации клиентов предусматривает путь, по которому розничный клиент может по своему запросу и при соблюдении условий, установленных FCA Handbook (свод правил FCA), рассматриваться как профессиональный клиент по выбору. Соглашение этот путь не воспроизводит. Оно говорит о профессиональных клиентах per se, и FINMA со швейцарской стороны формулирует это в своих руководящих принципах от 8 января 2026 г.: розничные клиенты, не проходящие тест на статус состоятельного клиента, не являются охватываемыми клиентами. Поэтому британский клиент, повысивший свою категорию (opt-up), подпадает под Соглашение только в том случае, если он самостоятельно отвечает критериям профессионального клиента per se, приемлемого контрагента или состоятельного охватываемого клиента по тесту Приложения 5.

В результате в одном и том же клиентском досье параллельно действуют две системы классификации. Швейцарские обязанности в области делового поведения, установленные Федеральным законом о финансовых услугах (FinSA), определяют, что фирма должна клиенту в Швейцарии. Приложение 5 определяет, вправе ли фирма вообще обслуживать этого клиента в Великобритании. Швейцарское заявление об отказе от защиты розничного клиента (opting-out) по ст. 5 этого Закона служит доказательством по первому вопросу и не имеет значения для второго. Фирма, которая размечает свою британскую клиентскую базу по существующей сегментации FinSA, завысит число клиентов, отвечающих установленным критериям, причем завышение сосредоточится на границе между состоятельными частными клиентами и созданными для них структурами.

Ко всему перечню относятся еще два ограничения. Клиент должен проживать или быть учрежден в Великобритании, поэтому швейцарская фирма не может использовать Соглашение, чтобы выйти на клиента в другой стране только потому, что отношения оформлены через британского консультанта. Кроме того, категории определяются по внутреннему праву Великобритании: критерии крупного предприятия, профессионального клиента per se и приемлемого контрагента установлены FCA Handbook, в настоящее время в главе COBS 3 о категоризации клиентов (COBS: сборник правил делового поведения в составе FCA Handbook).

Вопрос о том, какая редакция Handbook применяется, требует внимания. Статья 44 Соглашения предусматривает, что, если не указано иное, ссылки на внутреннее право сторон означают ссылки на это право в редакции, действовавшей на дату подписания, 21 декабря 2023 г., а Приложение 5 не указывает иного для категорий клиентов. Поэтому право клиента считаться охватываемым по Соглашению может быть привязано к Handbook в редакции на дату подписания, тогда как собственные британские обязанности фирмы оцениваются по Handbook, действующему сегодня, и из него же исходит любой надзорный орган, читающий реестр. Этот вопрос мы рассматриваем отдельно. На практике следует выполнить оба требования: классифицировать клиентов по действующим определениям Handbook, убедиться, что результат был бы тем же по тексту на декабрь 2023 года, и периодически перепроверять категоризацию в рамках текущего ведения клиентской базы.

Тест на статус состоятельного клиента: три пути, три разных досье

Раздел V, п. A.1 предусматривает три пути к статусу состоятельного охватываемого клиента. Они различаются не только порогом состояния. В каждом из них оценка компетентности и подписи относятся к разным лицам, и досье, собранное по неверному пути, не выдержит проверки, даже если состояние клиента не вызывает сомнений.

Первый путь — физическое лицо. Такое лицо должно иметь чистые активы на сумму свыше 2 000 000 фунтов стерлингов; должно, с учетом услуг и характера связанных с ними сделок, быть способно самостоятельно принимать инвестиционные решения и понимать сопряженный с ними риск; и должно письменно, в самостоятельном документе, заявить как о том, что желает, чтобы его рассматривали как состоятельного охватываемого клиента в отношении конкретной охватываемой услуги, так и о том, что осознает, что меры защиты и права инвесторов на компенсацию, обычно доступные по внутреннему праву Великобритании, ему доступны не будут, и осознает последствия этого.

Второй путь — частная инвестиционная структура с профессиональным казначейством, то есть структура, в которой есть по меньшей мере один квалифицированный специалист с надлежащими профессиональными навыками в финансовых вопросах, которому физическое лицо на постоянной основе доверяет основную ответственность за управление своими активами. Здесь тест чистых активов применяется к стоящему за структурой физическому лицу, которое должно проживать в Великобритании, а оценка компетентности относится к лицу, уполномоченному совершать сделки от имени структуры. Оба заявления — об осознании утраты защиты и о желании рассматриваться как состоятельный охватываемый клиент — делает должностное лицо структуры.

Третий путь — частная инвестиционная структура без квалифицированного специалиста, через которую физическое лицо будет инвестировать. Тест чистых активов и здесь применяется к стоящему за структурой физическому лицу, проживающему в Великобритании, и к нему же относится оценка компетентности. Заявления разделяются: физическое лицо делает в самостоятельном документе заявление о том, что осознает утрату британской защиты и прав на компенсацию, а должностное лицо структуры заявляет, что структура желает, чтобы ее рассматривали как состоятельного охватываемого клиента.

Собственные обязанности фирмы установлены в Приложении 5, раздел IX, п. A.3: по каждому пути фирма должна удостовериться в размере чистых активов, провести надлежащую оценку квалификации, опыта и знаний, которая с учетом услуг и характера связанных с ними сделок дает разумную уверенность, и выполнить описанные выше действия в части заявлений и предупреждения. Руководящие принципы для фирм, совместно опубликованные FCA и PRA, впервые изданные в ноябре 2025 года и обновленные в декабре 2025 года и январе 2026 года, излагают эти тесты на языке операционных требований. Следует подчеркнуть два момента. Обязанность удостовериться в размере чистых активов читается как обязанность проверить; она не дает права полагаться на утверждение клиента. А оценка компетентности должна быть надлежащей с учетом услуг и характера связанных с ними сделок, то есть она проводится применительно к конкретной услуге: оценка, выполненная для отношений по простому исполнению поручений (execution-only), не переносится на мандат на доверительное управление (discretionary mandate) или на деривативы.

Чистые активы: термин с определением

Раздел VII Приложения 5 определяет чистые активы для направления из Швейцарии в Великобританию как имущество, права, права требования или интересы, с четырьмя исключениями. Первое — недвижимость, которая является основным местом жительства клиента, вместе с любыми денежными средствами, полученными по кредиту, обеспеченному этой недвижимостью. Второе — права по договору долгосрочного страхования (long-term contract of insurance), если только такой договор не является договором перестрахования или не отвечает тесту чисто рискового страхования: выплаты производятся только в случае смерти или нетрудоспособности вследствие травмы, болезни или немощи, выкупная сумма отсутствует либо это договор с единовременной премией, выкупная сумма по которому не превышает этой премии, и нет условия о преобразовании или продлении, которое вывело бы договор за рамки этих условий. Третье — выплаты в виде пенсий или иные выплаты при прекращении службы, в случае смерти или выхода на пенсию, на которые клиент или его иждивенцы имеют или могут иметь право. Четвертое — суммы, снятые с пенсионных накоплений клиента, кроме случаев, когда они используются непосредственно как доход на пенсии.

Одна особенность определения заслуживает замечания. Термин звучит как Net Assets (чистые активы), однако определение составлено как перечень включаемого имущества с четырьмя исключениями и прямо не затрагивает вычет обязательств, если не считать исключения денежных средств, полученных по кредиту, обеспеченному основным местом жительства. Руководящие принципы ни одного из надзорных органов этот вопрос не решают. Консервативное толкование, которое мы и отразили бы в досье, — рассчитывать сумму за вычетом обязательств клиента и записывать использованную методику, чтобы досье показывало осознанный подход, а не арифметическое допущение.

Применительно к типичному балансу частного клиента это определение резко сужает круг подходящих лиц. Лондонский клиент с домом стоимостью 3 000 000 фунтов стерлингов, пенсионным планом с самостоятельным инвестированием (self-invested pension) на 1 500 000 фунтов стерлингов и инвестиционным портфелем на 900 000 фунтов стерлингов в обычном понимании располагает суммой, намного превышающей 2 000 000 фунтов стерлингов. По определению Соглашения и жилье, и пенсия исключаются, и клиент тест не проходит. Две детали формулировки усиливают этот эффект. Порог сформулирован как чистые активы на сумму свыше 2 000 000 фунтов стерлингов, а не как сумма не менее указанной, так что клиент, у которого ровно эта сумма, остается за пределами. Кроме того, для направления в Великобританию тест выражен в фунтах стерлингов, что привносит валютный риск в каждое пограничное досье, где активы держатся в швейцарских франках или евро: в расчете должны быть указаны основа пересчета и дата, и к нему необходимо возвращаться, когда фирма добавляет охватываемую услугу и получает новые заявления.

Обратное направление не является зеркальным отражением, и фирмам, работающим в обоих направлениях, не следует считать его таковым. Для услуг, оказываемых из Великобритании в Швейцарию, раздел V, п. B.3 допускает состоятельных клиентов по ст. 5, абз. 2, лит. b Федерального закона о финансовых услугах, которые заявили, что желают, чтобы их рассматривали как профессиональных клиентов, и которые располагают активами на сумму не менее 2 000 000 швейцарских франков, как они определены в ст. 5, абз. 1 и 2 Федерального постановления о финансовых услугах от 6 ноября 2019 г. Другая валюта, другая формула порога, другая мера активов и другой лежащий в основе правовой тест.

Заявления и есть досье

Каждый из трех путей для состоятельных клиентов требует заявлений, сделанных в самостоятельном документе, отдельном от договора, и в отношении конкретной охватываемой услуги. Включение заявления о статусе в общие условия оказания услуг или в договор счета очевидным образом нарушает это требование; самостоятельный документ может входить в тот же пакет документов при принятии клиента на обслуживание, при условии что он является обособленным документом и подписывается отдельно от договора. Если охватываемая услуга добавляется позднее, требуются новые заявления по этой услуге, а если эта услуга еще не входит в запись фирмы в реестре для соответствующего инструмента и категории клиентов, то и новое уведомление для внесения в реестр, как описано ниже.

Существует также обязанность преддоговорного раскрытия информации, и она закреплена в самом Соглашении. Приложение 5, раздел IX, п. A.1 обязывает фирму заблаговременно предоставить каждому охватываемому клиенту документ о раскрытии информации, в котором ясно и на видном месте указано: что фирма учреждена или создана по швейцарскому праву; что она имеет лицензию и находится под надзором в Швейцарии; что она не авторизована и не регулируется в Великобритании либо, если у нее есть разрешение по Части 4A FSMA, что она не авторизована в Великобритании в отношении услуг, о которых подано уведомление по Соглашению; подсудность и применимое к договору право; и что ни британская схема компенсаций, ни Financial Ombudsman Service (служба финансового омбудсмена Великобритании) клиенту недоступны. FCA может исключить требование о раскрытии некоторых или всех этих сведений для определенных категорий охватываемых клиентов (раздел X, п. A.5.b); нам неизвестно, чтобы это было сделано.

Последние два пункта составляют суть того, от чего клиент отказывается, и именно поэтому Соглашение требует, чтобы клиент подтвердил осознание утраты защиты в документе, отдельном от договора. Преддоговорное раскрытие информации — заявление фирмы, а подтверждение исходит от клиента; Соглашение требует, чтобы последнее было отделено от договора, но не от раскрытия информации. Эти документы выполняют две разные функции, и если в клиентском пакете подтверждение клиента оформлено как расписка в получении раскрытия информации, это различие упущено.

Еще одно условие заслуживает внимания на этапе подготовки документов. До начала оказания охватываемых услуг фирма обязана получить согласие клиента на раскрытие соответствующей информации британским регуляторам в ответ на запрос; согласие охватывает информацию об оказании охватываемых услуг этому клиенту, которой фирма располагает или которую она контролирует, включая персональные данные и сведения, на которые распространяется обязанность сохранять конфиденциальность информации о клиенте. Это требование содержится в Приложении 5, раздел IX, п. A.4: согласие должно быть получено до оказания любой охватываемой услуги (A.4.a); оно охватывает раскрытие в ответ на запрос, который британский надзорный орган направляет непосредственно фирме на основании раздела X, п. A.3.d (это полномочие возникает, когда надзорный диалог с FINMA не позволил решить вопрос); а если клиент отзывает согласие, фирма больше не вправе оказывать этому клиенту охватываемые услуги (A.4.b). Руководящие принципы FCA и PRA повторяют это в п. 2.20.

Таким образом, отзыв согласия по существу является основанием прекращения отношений; в клиентской документации следует прямо это указать и определить, что в таком случае происходит с открытыми позициями, мандатами и договоренностями о хранении активов. Если относиться к согласию как к формальности в области защиты данных, фирма останется без договорного способа выйти из отношений, которые она больше не вправе обслуживать.

Соглашение охватывает и саму процедуру классификации

Особого внимания заслуживает раздел III, п. A.a.viii Приложения 5. Сообщения, которые адресованы или направлены физическим лицам, проживающим в Великобритании, и их представителям, а также частным инвестиционным структурам, учрежденным в Великобритании, с целью установить, отвечает ли такое лицо критериям состоятельного охватываемого клиента, сами являются охватываемой услугой. Как следствие, разговор с потенциальным клиентом может быть включен в периметр: швейцарская фирма не может опираться на Соглашение при обращении, в ходе которого выясняется, отвечает ли британский потенциальный клиент установленным критериям, если она не подала уведомление об этой деятельности и не была зарегистрирована в отношении нее.

Не всякий вопрос требует правового основания. По мнению FCA, нейтральный вопрос о статусе лица с кратким пояснением, зачем он задается, не является побуждением к участию в инвестиционной деятельности (inducement to engage in investment activity), если только он не содержит элементов убеждения или склонения (PERG 8.4.27, руководство FCA по регуляторному периметру). Разговоры с потенциальными клиентами редко остаются настолько нейтральными, и как только нейтральность утрачена, фирме требуется либо зарегистрированная деятельность, либо отдельное британское основание, что возвращает ее к анализу, которого она пыталась избежать, включая ограничение на финансовое продвижение (financial promotion) по ст. 21 Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года. Изъятие из ограничений на финансовое продвижение, которое британское имплементирующее законодательство предоставляет зарегистрированным фирмам (ст. 73ZB Financial Promotion Order), охватывает сообщения лицам, которых фирма обоснованно считает охватываемыми клиентами, как это описывает FCA в PERG 8.14.40E, поэтому в досье следует зафиксировать основание для такого убеждения до любого обращения с целью продвижения. FINMA обращает на это внимание в своих руководящих принципах, поскольку статус потенциального клиента часто невозможно установить, не спросив.

Практический вывод для формы уведомления: фирме, которая формирует британскую базу частных клиентов, следует включить эту коммуникационную деятельность в уведомление с самого начала, не дожидаясь, пока пробел обнаружится после первой встречи.

Периметр довершают две смежные границы. Охватываемые финансовые инструменты образуют закрытый перечень в разделе VI, п. A, и все они определяются по внутреннему праву Великобритании: обращающиеся ценные бумаги (transferable securities), инструменты денежного рынка, коллективные инвестиционные схемы или альтернативные инвестиционные фонды, включая фонды денежного рынка, а также опционы, фьючерсы, свопы, соглашения о будущей процентной ставке и иные производные договоры, являющиеся финансовыми инструментами. Все, что не входит в этот перечень, остается вне Соглашения, даже если услуга и клиент отвечают его условиям.

Отдельно отметим, что сопутствующие услуги, перечисленные в разделе III, п. A.b, включая хранение и администрирование, предоставление кредита для совершения сделки, консультирование по структуре капитала, консультирование и услуги в связи со слияниями и поглощениями, связанные валютно-обменные услуги и инвестиционные исследования, могут оказываться самостоятельно, что существенно расширяет доступ для кастодианов и поставщиков исследований. Для хранения предусмотрены собственные изъятия: оно не включает открытие и ведение счетов ценных бумаг на верхнем уровне центральными депозитариями ценных бумаг, а также оказание фондам депозитарных услуг, которые по внутреннему праву Великобритании должны оказываться юридическим лицом, учрежденным в Великобритании (раздел III, п. A.b.i).

Предложение альтернативных инвестиционных фондов охватываемым клиентам по-прежнему осуществляется через британский национальный режим частного размещения (national private placement regime), а не через Соглашение, и это сделано намеренно: перечень мер, охваченных опорой на надзор государства происхождения, выводит требования к предложению инвесторам коллективных инвестиционных схем и альтернативных инвестиционных фондов из числа маркетинговых мер, в отношении которых Великобритания опирается на швейцарское регулирование и надзор. Отсюда два следствия. Состоятельный охватываемый клиент по Соглашению для целей внутреннего права Великобритании обычно остается розничным клиентом, поэтому режим частного размещения сам по себе двери не открывает: если предложение фонда такому клиенту подпадает под ограничение на финансовое продвижение по ст. 21 или под ограничение на продвижение схем коллективных инвестиций (scheme promotion) по ст. 238 FSMA, правило 46 Alternative Investment Fund Managers Regulations 2013 допускает предложение розничному инвестору только при условии, что оно осуществляется без нарушения этих ограничений.

Статус охватываемого клиента по Соглашению не является и изъятием из ограничений на финансовое продвижение. Изъятие, которое британское имплементирующее законодательство предоставляет зарегистрированным швейцарским фирмам (ст. 73ZB Financial Promotion Order), не распространяется на сообщения, касающиеся коллективных инвестиционных схем или альтернативных инвестиционных фондов, как это отмечено в разъяснениях FCA в PERG 8.14.40E, а общие изъятия, которые могли бы применяться, например для сертифицированных состоятельных лиц (certified high net worth individuals) или опытных инвесторов (sophisticated investors), предусматривают собственные тесты сертификации.

Филиал, Часть 4A и правило исключительности

Швейцарская фирма с британским филиалом не может смешивать два пути доступа в рамках одной и той же деятельности. Раздел III, п. A.c предусматривает, что, если поставщик авторизован в Великобритании по Части 4A Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года, охватываемые услуги, о которых подано уведомление по Соглашению, и связанная с ними деятельность, охватываемая разделом VIII, п. A.1.d, не могут осуществляться из его постоянного представительства в Великобритании либо под надзором или контролем такого представительства. Раздел IV, п. A.f добавляет, что охватываемый поставщик не должен иметь авторизации по Части 4A на ту услугу, в отношении которой он подал уведомление.

Руководящие принципы FCA и PRA переводят это в операционное правило: фирма не может зарегистрироваться по Соглашению для оказания определенной категории услуг, в отношении определенной категории финансовых инструментов, определенной категории клиентов, если у нее уже есть разрешение по Части 4A на те же три элемента; если ей нужен путь Соглашения, она должна сначала изменить или аннулировать это разрешение. Кроме того, опора на надзор государства происхождения не распространяется на сотрудников британского филиала, хотя распространяется на сотрудников швейцарской организации, временно находящихся в Великобритании, если такое присутствие не образует постоянного представительства.

Все это не вытесняет пути, существовавшие ранее. Как подтверждает FCA на своей странице о BFSA для фирм, последний раз обновленной 20 января 2026 г., исключение для иностранных лиц и британская авторизация остаются доступными, а фирмы выбирают путь доступа по каждому виду деятельности. Для многих швейцарских фирм правильным ответом будет осознанное разделение: Соглашение — для трансграничного бизнеса с частными клиентами и оптовыми контрагентами, филиал и его разрешения по Части 4A — для всего, что Соглашение не охватывает. Это разделение необходимо документировать, поскольку запись в реестре публична, а несоответствие между реестром и фактической деятельностью фирмы видно со стороны.

Чего опора на надзор государства происхождения не затрагивает

Перечень мер, охваченных опорой на надзор государства происхождения (раздел VIII, п. A.1.b), широк в части авторизации и конкретен в части пруденциальных мер, но он не является общим освобождением. FINMA прямо формулирует ограничивающий принцип: опора на надзор государства происхождения не применяется к горизонтальным нормам, таким как регулирование в сфере противодействия отмыванию денег. Она распространяется на требования правил делового поведения, кроме тех, что относятся к мерам продуктового вмешательства, и имплементирующий акт прямо сохраняет за FCA полномочия по продуктовому вмешательству в отношении зарегистрированных швейцарских поставщиков. Раздел VIII, п. A.1.c не освобождает от обязанностей, возникающих в связи с торговлей на британской торговой площадке.

Остальные условия установлены в разделе IX Приложения 5 и в операционном изложении повторены в руководящих принципах FCA и PRA: годовая отчетность перед FCA через платформу FINMA представляется не позднее 30 апреля за предыдущий календарный год; само Соглашение в разделе IX, п. A.2 требует указать число охватываемых клиентов по услугам и категориям клиентов, общий оборот, разбивку по каждой охватываемой услуге (а для торговли за собственный счет, исполнения поручений и приема и передачи поручений также по инструментам), если оборот превышает 50 000 000 фунтов стерлингов в каждом из двух отчетных периодов подряд, обезличенные сведения о существенных жалобах, а также сведения о том, заключались ли соглашения об обеспечении с передачей права собственности (title transfer collateral arrangements). Дополнительное содержание, согласованное между FCA, Банком Англии (в том числе в его качестве PRA) и FINMA по операционным соображениям и зафиксированное в п. 2.15 руководящих принципов, добавляет идентификаторы, такие как регистрационный номер фирмы в FINMA и ее номер в реестре BFSA.

Субкастодиальное хранение за пределами Великобритании и Швейцарии допускается при условии должной квалификации, осмотрительности и добросовестности при выборе и периодической проверке субкастодиана, документально зафиксированных оснований, которые хранятся в течение пяти лет после прекращения использования субкастодиана, и обособления активов. Кроме того, британские органы сохраняют полномочие принимающего государства на вмешательство, которое может быть осуществлено после надзорного диалога с FINMA, наряду с установленным законом полномочием вводить запреты и ограничения и механизмом сворачивания деятельности, предусмотренным Regulations 2025 года.

Как выглядит досье классификации, которое выдержит проверку

Если свести сказанное воедино, досье, которое выдержит запрос информации со стороны FCA, по каждым отношениям с состоятельным клиентом содержит шесть элементов. Расчет чистых активов, в котором показано применение исключений раздела VII, с датой оценки и, где это уместно, основой пересчета. Оценка компетентности, проведенная в отношении надлежащего лица для выбранного пути и сформулированная применительно к конкретным предполагаемым услугам и сделкам. Самостоятельные заявления, датированные раньше договора и соотнесенные один к одному с охватываемыми услугами, о которых подано уведомление для этой категории клиентов. Преддоговорное раскрытие информации с записью о том, что оно было предоставлено заблаговременно, и о форме, в которой оно было предоставлено; Соглашение оставляет определение подробных формулировок и способа такого раскрытия за FCA после консультаций с FINMA (раздел X, п. A.5), и нам неизвестно, чтобы в Handbook до настоящего времени такие требования были установлены. Согласие на раскрытие информации регуляторам с процедурой отслеживания его отзыва и договорными последствиями такого отзыва.

Досье довершает перечень событий, требующих переоформления документации: новая охватываемая услуга, новая категория инструментов, изменение обстоятельств клиента, смена физического лица, стоящего за структурой. Соглашение устанавливает тесты статуса на момент принятия клиента на обслуживание и, судя по имеющемуся тексту, прямо не требует периодической повторной проверки, а это основание закрепить цикл пересмотра в договоре.

Если добавляется новая охватываемая услуга, которую запись фирмы в реестре еще не охватывает для данного инструмента и категории клиентов, фирма должна вновь подать уведомление через FINMA и дождаться обновления записи в реестре FCA, прежде чем оказывать эту услугу, поэтому график подготовки документов и график регистрации необходимо планировать вместе. Если запись уже охватывает эту комбинацию, достаточно актуализировать досье на уровне клиента.

Соглашение — точный инструмент для определенного круга клиентов: британских оптовых контрагентов и британского частного капитала, которым физические лица, чьи активы превышают строго рассчитанный порог, владеют либо напрямую, либо через созданные для них структуры. Фирмы, которые правильно выстроят уровень классификации клиентов, могут обслуживать этот круг из Цюриха или Женевы без британской авторизации и без британского филиала; если же относиться к тесту клиента как к формальности при принятии на обслуживание, риск деятельности без авторизации остается в публичном реестре.

Что это означает для вас

• Заново проверьте свою британскую клиентскую базу по Приложению 5; сегментация по FinSA сюда не переносится. Швейцарская классификация в качестве профессионального клиента и статус охватываемого клиента по BFSA — разные тесты. Клиенты, повысившие свою категорию (opt-up), не являются охватываемыми клиентами, если не отвечают критериям самостоятельно.
• Рассчитывайте чистые активы так, как требует Соглашение. Основное место жительства, большинство прав по договорам долгосрочного страхования и пенсионные права исключаются. Клиент с очевидно значительным состоянием все же может не пройти тест, а порог сформулирован как чистые активы на сумму свыше 2 000 000 фунтов стерлингов; клиент, у которого ровно эта сумма, тест не проходит.
• Выберите правильный путь для состоятельного клиента до оформления документов. В каждом из трех вариантов оценка компетентности и подписи относятся к разным лицам, и досье, построенное на неверном варианте, дефектно, даже если состояние клиента очевидно.
• Включите в уведомление деятельность по привлечению клиентов. Сообщения, цель которых — установить, является ли британское лицо состоятельным охватываемым клиентом, сами являются охватываемой услугой. Зарегистрируйтесь в отношении нее до первого обращения, которое выходит за рамки нейтрального вопроса о статусе.
• Оформите согласие на раскрытие информации как основание прекращения отношений. Отзыв согласия означает, что фирма больше не вправе обслуживать клиента. В договоре следует указать, что в этом случае происходит с мандатами, позициями и хранением активов.
• Ведите досье из шести частей по каждым отношениям с состоятельным клиентом. Расчет чистых активов с датой оценки и основой пересчета, оценка компетентности применительно к конкретной услуге, проведенная в отношении надлежащего лица, самостоятельные заявления, датированные раньше договора, преддоговорное раскрытие информации с записью о том, когда и как оно было предоставлено, согласие на раскрытие информации регуляторам и перечень событий, требующих переоформления документации: новые услуги, новые инструменты и изменения обстоятельств клиента.

Isak Legal консультирует швейцарские и британские финансовые институты по вопросам трансграничного доступа на рынок, классификации клиентов и регуляторного периметра в рамках Бернского соглашения о финансовых услугах. Подробнее на наших страницах Финансовое регулирование и Великобритания, или свяжитесь с нами.

Настоящий обзор предназначен исключительно для общего ознакомления, отражает положение дел по состоянию на 27 сентября 2026 г., не является юридической консультацией и не создает отношений между юристом и клиентом. Он посвящен Бернскому соглашению о финансовых услугах и мерам по его имплементации в Великобритании. Определения клиента и чистых активов взяты из Приложения 5, разделы с V по VII Соглашения, а операционные условия, включая требования о проверке, оценке, заявлениях, раскрытии информации, согласии, субкастодиальном хранении и отчетности, из Приложения 5, разделы IX и X, по тексту Соглашения, опубликованному в серии Treaty Series (Treaty Series No. 6 (2026), CP 1507). Если то или иное положение основано только на руководящих принципах надзорных органов, в тексте это указано. Категоризация клиентов по внутреннему праву Великобритании регулируется FCA Handbook с периодически вносимыми изменениями; к собственным отсылкам Соглашения к праву Великобритании применяется ст. 44 (внутреннее право в редакции на дату подписания, если не указано иное). Прежде чем действовать, проверьте актуальные тексты, руководящие принципы и записи в реестре по официальным источникам, ссылки на которые приведены выше. Для получения консультации по конкретному вопросу свяжитесь с нами.